메타 플랫폼즈( Meta Platforms-페이스북) 컨센서스-글로벌 인터넷,마크 주커버그

 

 

 

메타 플랫폼즈 Class A (Meta  Platforms Inc Class A)

 

 

메타 플랫폼 스 Class A( 구 페이스북)는 마크 주커버그(MARK ZUCKERBERG, CEO)가 대표인 나스닥 상장된 컴퓨터 및 데이터 대표 기업으로 사람들이 모바일 장치, 개인용 컴퓨터 가상현실 헤드셋 및 홈 디바이스를 통해 연결과 공유가 가능한 제품을 만드는데 중점을 두고 있다. FoA(Family of Apps)와 FRL(Facebook Reality Labs)의 부문을 운영되는데 FoA 부문에는 Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp 및 기타 서비스가 있다. FRL 부문에는 증강 및 가상현실 관련 소비자 하드웨어, 소프트웨어 및 콘텐츠를 포함하고 있다.

 

Facebook은 모바일 장치와 개인용 컴퓨터에서 사람들이 서로 연결하고, 공유하고, 발견하고, 소통할 수 있는 곳이다. Instagram은 사람들이 사진, 동영상, 개인 메시지를 통해 자신을 표현하고, 좋아하는 비즈니스 및 크리에이터와 소통 및 쇼핑할 수 있는 곳이다. Messenger는 플랫폼과 장치에서 친구, 가족, 그룹, 기업과 소통할 수 있는 메세징 응용프로그램이다.  WhatsApp은 전 세계 사람들이 사적인 방식으로 의사소통하고 거래하는 사용하는 메세징 응용 프로그램이다.

 

 

 

 

 

메타 플랫폼즈 Class A 컨센서스 - 1 Q22, 2 Q22

 

매출은 부정적, 사용자는 긍정적

 

 메타(페이스북) 1 Q22 실적 발표, 컨센서스 대비 매출액 1% 하회, OP는 4% 하회

 

·매출액 279억 달러(+7% YOY), OP 85억 달러(-25% YOY) 기록, 컨센서스 하회

·다만 MAU는 29.4억 명(+23백만 명 QoQ)으로 예상치 상회, DAU는 +30백만 명 QoQ

·특히 러시아 이슈로 유럽 사용자가 9백만 명 감소했음에도 증가했다는 점은 고무적

·다만 애플, 릴스 전환과 달러 강세(매출 -3%), 전쟁으로 ARPU는 +2% YoY에 불과

 

 

 

2 Q22 실적 부진 지속

 

2022년 매출액 1,278억 달러(+8% YoY), OP 374달러(-20% YOY) 예상. 컨센서스 하회

 

·기존 대비 매출액 3%, OP 7% 하향. 특히 1 H22 이커머스 부진, 전쟁, 환율 영향 확대

·Short-form인 '릴스'로 전환 지속. 현재 인스타그램 사용 기간 중 20%가 릴스로 수익화 X

·또한 전쟁 영향으로 광고 매출 부진 지속 예상. 3월 부진이 2Q22에도 영향 예상

·2 Q22 매출액 294억 달러(+1% YOY), OP 91억 달러(-27% YoY) 추정. 컨센서스 7% 하회

·2 Q22 전체 MAU도 러시아 내 사용 중단으로 29.4억 명(+1백만 명 QoQ)에 그칠 전망

·다만 3Q22부터 매출 성장률 확대 예상. 자체 설루션으로 애플 영향 일부 완화 기대

 

 

 

사용자 우려는 일부 해소, 매출 우려는 아직 존재

 

 메타에 대한 투자의견 Trading Buy 유지. 목표주가는 USD 202로 43% 하향

 

· 2022년 EPS 4% 하향. 티켓 P/E를 29배에서 2018년 17배로 변경

· 2018년은 개인정보 유출, 스토리 전환으로 사용자, 매출 부진 시기, 현재와 유사

· 이번 실적으로 최근 가파른 주가 하락을 야기한 우려 중 사용자는 일부 해소

· 다만 매출 우려는 존재, 전쟁, 환율, 릴스, 애플 등의 부진 원인은 단기 예상

· 메타는 2022년 P/E 15배 거래 중. 리레이팅 위해서 매출 부진 원인 해소 필요

 

 

 

 

월가(2022년 4월)에서는 메타(Meta)의 주가가 과도하게 낮은 수준이라는 진단을 하고 있다. ㅇ에버코어 ISI는 투자자들에게 보낸 서한에서 메타에 대한 '시장 수익률 상회' 의견을 제시하고,  현재 메타의 주가 수익 배수가 13배 수준으로 터무니없이  싸다며  위험/보상 전망이 매력적인 수준이라고 밝혔다. 이어 메타는 세계의 가장 주도적인 소셜 네트워크 서비스이자 메시지 플랫폼이라면서 전형적으로 이탈된 우량주라고 평가했다.

 

 

 

 

 

 

☞ 참고자료- "메타 플랫폼즈 Class A 컨센서스 - 1 Q22 리뷰" (2022.4.28 미래에셋증권 - 정용제), 월가"메타 플랫폼 스 주가, 터무니없이 싸다." (연합인포맥스 2022.4.29. 임하람), 네이버 증권